Capitolul iv - SISTEMUL DE REDISTRIBUIRE A VENITURILOR - Regulamentul 1155/12-iun-2025 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare care precizează datele de intrare şi de ieşire ale sistemelor centralizate de raportare, sincronizarea ceasurilor profesionale şi redistribuirea veniturilor de către furnizorul de sisteme centralizate de raportare pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă şi de abrogare a Regulamentului delegat (UE) 2017/574 al Comisiei
Acte UE
Jurnalul Oficial seria L
În vigoare Versiune de la: 3 Noiembrie 2025
CAPITOLUL IV:SISTEMUL DE REDISTRIBUIRE A VENITURILOR
Art. 17: Stabilirea cuantumului veniturilor care urmează să fie redistribuite, a contribuitorilor de date eligibili şi a perioadelor de evaluare relevante
[- articolul 27h alineatele (6) şi (7) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)În scopul redistribuirii unei părţi din veniturile generate de sistemul centralizat de raportare către contribuitorii de date care îndeplinesc unul sau mai multe dintre criteriile prevăzute la articolul 27h alineatul (6) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă stabileşte:
a)cuantumul veniturilor care urmează să fie redistribuite, calculat pe baza veniturilor totale generate de sistemul centralizat de raportare pe parcursul perioadei de calcul, astfel cum este specificată de CTP; precum şi
b)lista pieţelor reglementate, a sistemelor alternative de tranzacţionare (SMT) şi a pieţelor de creştere pentru IMM-uri, care pe întreaga perioadă de evaluare sau pe o parte a acesteia, au transmis date de intrare ("contribuitorii de date eligibili").
(2)După ce a stabilit cuantumul veniturilor care urmează să fie redistribuite şi lista contribuitorilor de date eligibili, în conformitate cu alineatul (1), un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă efectuează calculele prevăzute la articolele 18-21. Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă efectuează aceste calcule cel puţin o dată pe an şi, în orice caz, până cel târziu în a douăzecea zi a lunii următoare perioadei de calcul, utilizând tranzacţiile înregistrate de fiecare contribuitor de date în cursul perioadei de evaluare. Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă aplică retroactiv procentele în urma acestor calcule pentru ultima perioadă de calcul.
(3)În sensul alineatelor (1) şi (2), perioada de calcul corespunde fiecărei perioade individuale în care este redistribuită o parte din veniturile sistemului centralizat de raportare.
(4)În sensul alineatului (2), perioada de evaluare corespunde celor douăsprezece luni în care se ia în considerare volumul de tranzacţionare relevant ce urmează a fi înmulţit cu fiecare coeficient de corecţie.
Art. 18: Metodologia de calculare a cuantumului veniturilor care urmează să fie redistribuite contribuitorilor de date eligibili care îndeplinesc criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014
[- Articolul 27h alineatul (6) litera (a), alineatul (7) litera (a) şi alineatul (8) literele (a) şi (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)Pentru a calcula cuantumul veniturilor care urmează să fie redistribuite contribuitorilor de date eligibili care îndeplinesc criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă determină volumul anual total al tranzacţiilor generate cu acţiuni pentru fiecare contribuitor de date eligibil care este o piaţă reglementată sau o piaţă de creştere pentru IMM-uri prin însumarea tuturor înregistrărilor de tranzacţii primite de la contribuitorul de date respectiv.
(2)Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă determină volumul anual total al tranzacţiilor cu acţiuni în Uniune prin însumarea tuturor înregistrărilor de tranzacţii primite de la toţi contribuitorii de date.
(3)În scopul efectuării calculelor menţionate la alineatele (1) şi (2), tranzacţiile sunt contabilizate o singură dată.
(4)Pentru a stabili dacă un contribuitor de date eligibil îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă împarte cuantumul determinat în temeiul alineatului (1) la cel determinat în temeiul alineatului (2) pentru fiecare piaţă reglementată şi piaţă de creştere pentru IMM-uri, identificată prin codul pentru identificarea pieţelor (Market Identifier Code - MIC) de funcţionare, astfel cum este specificat în standardul ISO 10383.
(5)Pentru fiecare contribuitor de date eligibil care îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, identificat prin codul MIC de segment, astfel cum este specificat în standardul ISO 10383, sau, în absenţa acestuia, prin codul MIC de funcţionare, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă înmulţeşte volumul de tranzacţionare relevant generat de acel cod MIC, astfel cum este stabilit la alineatul (1), cu un coeficient de corecţie de 4,5.
Art. 19: Metodologia de calculare a cuantumului veniturilor care urmează să fie redistribuite contribuitorilor de date eligibili care îndeplinesc criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014
[- Articolul 27h alineatul (6) litera (b), alineatul (7) litera (b) şi alineatul (8) literele (a) şi (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)Pentru a stabili dacă un contribuitor de date eligibil îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă evaluează, pentru fiecare contribuitor de date eligibil, dacă acesta a furnizat admiterea iniţială la tranzacţionare a acţiunilor sau a fondurilor tranzacţionate la bursă la 27 martie 2019 sau ulterior. Evaluarea respectivă se bazează pe informaţiile publicate de ESMA în conformitate cu articolul 7 alineatul (6) din Regulamentul delegat (UE) 2017/585 al Comisiei (9).
(9)Regulamentul delegat (UE) 2017/585 al Comisiei din 14 iulie 2016 de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European şi al Consiliului în ceea ce priveşte standardele tehnice de reglementare pentru standardele în materie de date şi formatele aplicabile datelor de referinţă privind instrumentele financiare şi pentru măsurile tehnice necesare în legătură cu modalităţile care trebuie stabilite de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe şi de autorităţile competente (JO L 87, 31.3.2017, p. 368, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2017/585/oj).
Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă determină:
a)pentru fiecare contribuitor de date eligibil care îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, volumul anual total al tranzacţiilor cu acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă, rezultat prin însumarea tuturor înregistrărilor de tranzacţii primite de la respectivul contribuitor de date;
b)pentru fiecare contribuitor de date eligibil care nu îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, volumul anual total al tranzacţiilor cu acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă, care au fost admise iniţial la tranzacţionare la 27 martie 2019 sau ulterior, rezultat prin însumarea tuturor înregistrărilor de tranzacţii primite de la respectivul contribuitor de date.
În scopul efectuării calculelor menţionate la literele (a) şi (b), tranzacţiile sunt contabilizate o singură dată.
(2)Pentru fiecare contribuitor de date eligibil care îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, identificat prin codul MIC de segment, astfel cum este specificat în standardul ISO 10383, sau, în absenţa acestuia, prin codul MIC de funcţionare, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă înmulţeşte volumul de tranzacţionare relevant generat de acel cod MIC, astfel cum este stabilit la alineatul (1) al doilea paragraf, cu un coeficient de corecţie de 4,0.
Art. 20: Metodologia de calculare a cuantumului veniturilor care urmează să fie redistribuite contribuitorilor de date eligibili care îndeplinesc criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014
[- Articolul 27h alineatul (6) litera (c), alineatul (7) litera (c) şi alineatul (8) literele (a) şi (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)Pentru a stabili dacă un contribuitor de date eligibil îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă determină, pentru fiecare contribuitor de date eligibil, determină, pentru fiecare contribuitor de date eligibil, volumul anual total al tranzacţiilor transparente pretranzacţionare cu acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă.
În sensul calculului menţionat la primul paragraf, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă include toate înregistrările de tranzacţii primite de la contribuitorii de date eligibili care nu sunt marcate ca tranzacţii negociate care fac obiectul altor condiţii decât preţul curent de piaţă ("marcajul PRIC"), tranzacţii realizate la un preţ de referinţă ("RFPT"), tranzacţii negociate cu instrumente financiare lichide ("marcajul NLIQ"), tranzacţiile negociate cu instrumente financiare nelichide ("marcajul OILQ"), astfel cum se prevede în tabelul 4 din anexa I la Regulamentul delegat (UE) 2017/587, sau ca tranzacţii care fac obiectul derogării pretranzacţionare de dimensiuni mari, astfel cum se prevede la articolul 6 alineatul (1) litera (b). În toate cazurile, tranzacţiile sunt contabilizate o singură dată.
(2)Pentru fiecare contribuitor de date eligibil care îndeplineşte criteriul prevăzut la articolul 27h alineatul (6) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, identificat prin codul MIC de segment, astfel cum este specificat în standardul ISO 10383, sau, în absenţa acestuia, prin codul MIC de funcţionare, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă înmulţeşte volumul de tranzacţionare relevant generat de acel cod MIC, astfel cum este stabilit la alineatul (1) de la prezentul articol, cu un coeficient de corecţie de 1,5.
Art. 21: Metodologia de stabilire a cuantumului veniturilor care urmează să fie redistribuite
[- Articolul 27h alineatele (7) şi (8) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă însumează, pentru fiecare contribuitor de date eligibil, rezultatele multiplicării ponderilor cu volumele de tranzacţionare, astfel cum se prevede la articolele 18-20.
(2)Respectivul CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă determină suma totală a rezultatelor calculelor efectuate în temeiul alineatului (1) pentru toţi contribuitorii de date eligibili.
(3)Acesta împarte suma aferentă fiecărui contribuitor de date, astfel cum se prevede la alineatul (1), la suma totală, potrivit alineatului (2). Procentele rezultate pentru fiecare contribuitor de date se înmulţesc cu valoarea totală a veniturilor care urmează să fie redistribuite.
Art. 22: Criteriile pentru suspendarea temporară a participării la programul de redistribuire a veniturilor
[- Articolul 27h alineatul (8) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)Atunci când decide dacă să suspende participarea unui contribuitor de date la sistemul de redistribuire a veniturilor, astfel cum este prevăzut la articolul 27h alineatul (8) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă evaluează dacă este îndeplinit oricare dintre următoarele criterii:
a)timp de trei zile consecutive, contribuitorul de date nu a prezentat rapoarte privind tranzacţiile sau rapoarte privind ordinele sau a prezentat mai mult de trei rapoarte privind tranzacţiile sau rapoarte privind ordinele mai târziu decât într-un termen cât mai apropiat posibil din punct de vedere tehnic de timpul real, astfel cum se prevede la articolul 3, iar respectivele rapoarte privind tranzacţiile sau rapoarte privind ordinele reprezintă cel puţin un volum de tranzacţii sau ordine al căror procent reprezintă cel puţin 10 % din volumul total al tranzacţiilor sau al ordinelor transmise într-o singură zi;
b)timp de trei zile consecutive, contribuitorul de date a prezentat mai mult de trei rapoarte privind tranzacţiile sau rapoarte privind ordinele care sunt incomplete sau conţin date potenţial eronate, astfel cum se prevede la articolul 10, iar respectivele rapoarte privind tranzacţiile sau rapoarte privind ordinele reprezintă cel puţin un volum de tranzacţii sau ordine care, ca procent, este de cel puţin 10 % din volumul total al tranzacţiilor sau al ordinelor transmise într-o singură zi;
c)contribuitorul de date nu mai îndeplineşte cerinţele minime de calitate a protocoalelor de transmitere prevăzute la articolul 2;
d)contribuitorul de date nu mai îndeplineşte cerinţele privind nivelul de precizie necesar pentru sincronizarea ceasurilor profesionale, astfel cum se prevede în capitolul III.
(2)Un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă poate decide să nu suspende participarea unui contribuitor de date la sistemul de redistribuire a veniturilor, în cazul în care situaţiile prevăzute la alineatul (1) au avut loc din cauza unor circumstanţe neobişnuite, inevitabile sau neaşteptate.
Art. 23: Procedura de suspendare temporară a participării la programul de redistribuire a veniturilor
[- Articolul 27h alineatul (8) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)În cazul în care un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă constată o încălcare repetată şi gravă, de către un contribuitor de date, a criteriilor prevăzute la articolul 22 alineatul (1) literele (a) şi (b), acesta informează contribuitorul respectiv cât mai curând posibil şi, în orice caz, în termen de două zile lucrătoare de la momentul constatării încălcării repetate şi grave. În notificarea către contribuitorul de date, respectivul CTP:
a)specifică rapoartele privind tranzacţiile sau ordinele care fac obiectul încălcării imputate contribuitorului de date, precum şi numărul de zile pentru care redistribuirea veniturilor poate fi suspendată;
b)furnizează informaţii contribuitorului de date în sprijinul evaluării acestuia.
În termen de o săptămână de la notificarea menţionată la primul paragraf, contribuitorul de date poate furniza CTP-ului informaţii suplimentare pentru a demonstra că cerinţele în materie de date nu au fost încălcate sau că a existat o situaţie excepţională, astfel cum se menţionează la articolul 22 alineatul (2). Totodată, acesta poate solicita CTP-ului să îşi revizuiască evaluarea pe baza informaţiilor suplimentare.
Respectivul CTP îşi revizuieşte evaluarea ţinând seama de informaţiile suplimentare furnizate de contribuitorul de date şi, în cazul în care consideră că acestea nu sunt complete, stabileşte un termen până la care contribuitorul de date trebuie să furnizeze informaţii suplimentare.
(2)În ultima zi a perioadei aferente redistribuirii veniturilor, CTP efectuează evaluarea sa finală pentru a stabili dacă sunt îndeplinite criteriile pentru suspendarea temporară a participării unui contribuitor de date la sistemul de redistribuire a veniturilor, în conformitate cu articolul 22 alineatul (1).
CTP informează contribuitorul de date cu privire la evaluarea sa finală în termen de două zile lucrătoare de la ultima zi a perioadei aferente redistribuirii veniturilor. CTP informează contribuitorul de date cu privire la motivele evaluării sale finale, inclusiv cu privire la cerinţele în materie de date considerate a fi încălcate, şi precizează cuantumul veniturilor care pot fi reţinute.
În termen de o săptămână de la primirea informaţiilor menţionate la al doilea paragraf de la prezentul alineat, contribuitorul de date poate furniza CTP-ului informaţii suplimentare care dovedesc că cerinţele în materie de date menţionate la articolul 22a, 22b şi 22c din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 nu au fost încălcate sau că a existat o situaţie excepţională, astfel cum se menţionează la articolul 22 alineatul (2). Totodată, acesta poate solicita CTP-ului să îşi revizuiască evaluarea finală pe baza informaţiilor suplimentare.
Respectivul CTP îşi revizuieşte evaluarea finală ţinând seama de informaţiile suplimentare furnizate de contribuitorul de date şi, în cazul în care consideră că acestea nu sunt complete, stabileşte un termen până la care contribuitorul de date trebuie să furnizeze informaţii suplimentare.
(3)CTP informează contribuitorul de date în cauză cu privire la decizia sa finală de suspendare a participării la sistemul de redistribuire a veniturilor, în termen de cel mult două săptămâni de la informarea acestuia cu privire la evaluarea finală menţionată la alineatul (2) al doilea paragraf.
În cazul în care CTP ia o decizie finală de suspendare a unui contribuitor de date din sistemul de redistribuire a veniturilor, acesta poate redistribui veniturile reţinute celorlalţi contribuitori de date eligibili pe parcursul perioadei de redistribuire, în urma deciziei respective.
Art. 24: Condiţii privind reluarea redistribuirii veniturilor şi furnizarea veniturilor reţinute plus dobânzi
[- Articolul 27h alineatul (8) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014]
(1)În cazul în care un CTP pentru acţiuni şi fonduri tranzacţionate la bursă constată, pe baza informaţiilor suplimentare furnizate de contribuitorul de date în conformitate cu articolul 23 alineatul (1) al doilea paragraf şi cu articolul 23 alineatul (2) al treilea paragraf, că cerinţele în materie de date menţionate la articolele 22a, 22b şi 22c din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 nu au fost încălcate, acesta procedează la redistribuirea veniturilor reţinute, cu dobândă, în termen de cel mult două săptămâni de la decizia finală menţionată la articolul 23 alineatul (3).
(2)În scopul calculării dobânzii menţionate la alineatul (1), respectivul CTP ia în considerare rata medie a facilităţii de depozit a Băncii Centrale Europene sau, dacă este stabilit într-un stat membru a cărui monedă nu este euro, rata oficială a dobânzii pentru creditele overnight percepută de banca centrală a statului membru în care este stabilit acesta, aferentă perioadei suspendării sistemului de redistribuire a veniturilor.